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第四节 组合策略上交所、中国结算根据市场情况制定和调整组合策略的类型及对应的保证金收取标准，具体事宜由上交所、中国结算另行规定。上交所对构建组合策略申报进行校验，对符合规定的申报进行确认，实时锁定相应成分合约的持仓，在投资者合约账户中生成相应的组合策略持仓，并实时增加相应结算参与人的保证金日间余额。

不过腾讯的新媒体平台5年15亿美元的转播费，与美国电视NBA的转播费相去甚远。据第一财经记者了解到，美国的美国广播公司（ABC）、ESPN和特纳电视网（TNT）等电视频道9年的NBA转播合同费用高达240亿美元的天价。转播费用的水涨船高，也反映了NBA作为体育领域线上流量的顶级入口，对腾讯这样的超大型互联网平台有着巨大的吸引力。

全球最大固收市场的大难题：谁在买美债？谁会继续买？德银Peter Hooper团队在上周五发布的研报中，详细研究了当前美债市场投资者的特征。他们发现，外资近年来在持续撤离美债市场，而共同基金和家庭投资者在加大买入。美国固收资产市场的规模目前已经升到了纪录新高的41万亿美元。而德银指出，在税改、美联储缩表的影响下，国债规模的增长预计短期之内都不会有明显放缓。

美军在直升机隐身研究领域，一直走在世界前列，美军隐身直升机的经典代表就是著名的波音公司为美军研制的RAH-66“科曼奇”隐身攻击侦察直升机，该直升机一经亮相，科幻的造型就引发了军事界广泛的关注。但不幸的是，该隐身直升机并未大量装备美军服役，原因是其高昂的造价，即便如此，“科曼奇”隐身攻击侦察直升机的出现，还是为世界直升机隐身化提供了极大的参考价值。在美军隐身化思想的影响下，中国也开始了直升机隐身化研究，就拿中国主力直升机直-10的外形来看，就已经采用了部分隐身设计，可见在中国直升机隐身研发方面起步很早。最近，一项技术的突破，反映了中国依旧在大力的发展隐身直升机技术，由此推断，中国版的“科曼奇”隐身攻击侦察直升机将在一段时间后与军迷见面。

备兑证券数量不足的，中国结算可以按照不足部分对应的期权合约数量锁定结算参与人保证金账户内相应保证金。结算参与人应当于次一交易日11：30前补足备兑备用证券或者对该备兑开仓期权合约自行平仓。对备兑证券锁定不足部分，中国结算可以冻结相应保证金；冻结后仍不足的，可以冻结、扣划除权、除息合约标的现货市场应收红利等权益，用于完成结算参与人相应的期权结算义务。

展望后市，罗文杰表示仍坚持年初的观点，在经济逐步探底期间，成长新经济有望释放较大潜力。目前宏观经济出现复苏迹象，成长龙头股业绩已逐渐回升，一季度中证500指数净利润同比增速达14%。加之估值处于历史低位，长期投资价值较高，成长空间广阔。此外，中证500指数也是目前金融期货市场上仅有的中小盘标的。近期期指政策放松以来中证500股指期货活跃度大幅提升，截至6月21日，中证500股指期货日均成交约10万手，持仓超13万手，已超越2015年的高点。在罗文杰看来，南方中证500ETF流动性优良，长期跟踪精度高，是中证500股指期货的优良现货标的。