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2018年11月山东省人民政府相继出台《山东省先进钢铁制造产业基地发展规划（2018-2025）年》和《关于加快七大高耗能行业高质量发展的实施方案的通知》。实施方案中详细列举了焦化行业转型升级目标：控制焦化行业产能总量，合理配置资源，优化现有产能，严禁新增产能。到2020年，全省焦化企业户数由目前的56家压减到40家以内，单厂区焦化产能200万吨/年以上企业达到8家以上，煤炭主产区及钢铁企业集聚区焦化企业产能比重提高到50%以上，炭化室高度5.5米及以上焦炉产能比重达到75%以上。根据mysteel的统计，山东省焦炭产能约5600万吨，其中4.3米焦炉占比在40%左右，若根据政策要求炭化室高度5.5米及以上焦炉产能比重达到75%以上，则4.3米焦炉产能退出量在840万左右。

目前我们可以把粗钢供应粗略地分为三部分：铁水制粗钢，废钢入长流程制粗钢以及废钢入短流程制粗钢，三部分今年的比例大致为7：1：1。这三部分粗钢供应最大的不同点在于钢厂调整生产速度上的差异，从钢铁生产工艺中我们可以大致了解到，钢厂调节长流程中的废钢添加量是最为容易和迅速的，调整电炉的生产效率乃至开关电炉为其次，调整高炉中的入炉品位甚至开关停高炉是最为费时的，从三部分生产情况与钢厂利润的比对中我们也看到了类似的情况，因此我们可以得出废钢入长流程的供应弹性最高，电炉的供应弹性次之，高炉铁水制钢的供应弹性最小的结论。

卓尔控股相关负责人表示，以二级市场增持和要约收购方式入主汉商集团，是一种公开、规范、透明的资本行为。产业资本增持、收购目标公司股份，通过资本运作与产业协同，在业务经营层面进行战略布局，以整合资源，提升效率。据介绍，2012年9月，卓尔控股及实际控制人阎志连续两次举牌汉商集团；2017年，阎志及卓尔控股又进行了6次举牌；2018年底，阎志出手要约收购，至2019年1月4日，阎志与卓尔控股合计持股39.50%，成为汉商集团实际控制人。

加速推进IoT手机大厂正在加速抢占智能终端的先机，攻占IoT赛道。今年7月，包括OV在内的手机厂商，美的、TCL在内的家电厂商联合宣布组建IoT开放生态联盟，并公布产品方案。意味着两大头部手机厂商正加速物联网生态圈的搭建进程。而在此之前，小米投资的生态链体系为其进入物联网领域提供了先天优势。据财报披露，截至2018年第二季度末，有约1.15亿件连接的小米IoT设备（不包括智能手机及笔记本电脑），环比增长15%。华为则是搭建HiLink开放生态。

图40：钢材出口资料来源：wind、浙商期货研究中心图41：国际钢材市场价格资料来源：wind、浙商期货研究中心2.4.2018年钢材库存起伏较大，总体走势符合季节性今年钢材库存在方向上依旧依循库存季节性变化的规律，但绝对库存水平依然明显受到整个市场情绪的影响，以螺纹钢为例，2018年市场冬储情绪高涨，使得节后螺纹钢库存出现明显累积；而2018年11月随着市场开启下行趋势，市场主动建库需求萎缩明显。而另一方面，库存的多与少对行情走势的反作用也较为明显。2019年春节后库存累积情况与贸易商冬储意愿息息相关，根据目前的市场调研，春节期间累库规模可能出现同比下降。若届时库存没有明显累积，开春需求恢复之时市场也可能出现一波反弹行情。

另据外媒报道，欧盟也正在准备一份新的对美国商品报复清单，以防止下周未能说服特朗普不要提高汽车关税的情况发生。金瑞期货研究所副所长王思然接受上证报记者采访时表示，从基本面来看，铜甚至还有一些利好消息。驱动最近铜价大跌的因素是宏观预期的恶化。展望后市，王思然认为面临外部不确定因素的增加，接下来国内政策托底的力度会明显加大，例如支持信用债的定向宽松政策，加大基建投资等。经济的不振压力或许还要持续一段时间，但不必过于悲观。目前的这波铜价连续大幅下跌应该快接近尾声了，企稳后是否会出现很大涨幅，以及更长远的走势暂时还不好判断。